導(dǎo)語:應(yīng)允許商業(yè)銀行發(fā)行具有更高透明度和更嚴(yán)格報告要求的綠色債券，例如基于綠色信貸的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，從而進(jìn)一步提高商業(yè)銀行的積極性和靈活性，促進(jìn)債券市場的多元發(fā)展。

隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，生態(tài)文明建設(shè)的重要性開始得到了廣泛的認(rèn)同，并成為重要的國家戰(zhàn)略。2015年，《中共中央國務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見》、《生態(tài)文明體制改革總體方案》接連出臺，闡明了我國生態(tài)文明體制改革的指導(dǎo)思想、理念、原則、目標(biāo)、實(shí)施保障等重要內(nèi)容，提出要加快建立系統(tǒng)完整的生態(tài)文明制度體系，為我國生態(tài)文明領(lǐng)域改革做出了頂層設(shè)計和部署，并計劃在2020年前建成完整的生態(tài)文明制度體系。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和生態(tài)文明建設(shè)，將催生巨大的綠色融資需求。據(jù)估計，中國綠色產(chǎn)業(yè)的年投資需求在2萬億人民幣以上，而財政資源只能滿足10%～15%綠色投資需求。發(fā)展綠色債券，有助于降低綠色融資成本，推動直接融資和債券市場發(fā)展，減少商業(yè)銀行綠色信貸和投資的資金錯配風(fēng)險，提升綠色可持續(xù)發(fā)展理念，也有助于開辟全球最大的綠色債券市場。截至2015年6月，銀行間市場交易商協(xié)會累計支持綠色能源、公共交通、環(huán)保技術(shù)等超過700家綠色企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具（廣義的綠色債券），融資額約9685.8億元，但相比我國債券市場14萬億的總規(guī)模而言，“綠色”程度很低，相比銀行綠色信貸的規(guī)模（截至2014年底約6萬億）而言也偏低。發(fā)展綠色債券市場勢在必行。

同巨大市場潛力相比，綠色債券市場在2014年才開始萌芽。2014年5月，中廣核風(fēng)電有限公司發(fā)行國內(nèi)第一筆碳收益5年期中期票據(jù)；2015年1月，興業(yè)銀行(601166,股吧)發(fā)行專項(xiàng)金融債券300億元，資金由環(huán)境金融事業(yè)部用于節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目并定期報告披露; 7月,金風(fēng)科技(002202,股吧)在香港發(fā)行3億美元債券，所籌資金用于投入再生能源項(xiàng)目；貴陽市政府也擬籌備申報100億元綠色市政債券等等。

當(dāng)前，我國綠色債券市場發(fā)展的主要問題包括：一是缺乏明晰的綠色債券的定義和認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)；二是從制度基礎(chǔ)來看，對上市公司的環(huán)境影響信息披露制度尚未健全；三是中介服務(wù)如環(huán)境影響評估和綠色評級等較為欠缺；四是從投資環(huán)境來看，綠色投資的理念有待推廣。

綠色債券市場的發(fā)展，很大程度依賴于整個綠色投資理念和綠色金融體系的建立，借鑒國際綠色債券市場發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，需要從理念、政策、市場規(guī)范、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等角度，全面推進(jìn)綠色債券市場的建設(shè)。