本質(zhì)上講，碳信托基金就是一種信托投資，與普通信托投資相比，它具有以下特點(diǎn)：

       碳信托基金主要是由《京都議定書(shū)》所確立的排放權(quán)貿(mào)易機(jī)制的市場(chǎng)運(yùn)作形式，即通過(guò)國(guó)際社會(huì)所認(rèn)同的信托機(jī)制來(lái)運(yùn)作排放權(quán)貿(mào)易，因而信托設(shè)立的目的必須服從于國(guó)際條約的宗旨——減少溫室氣體的排放。這一點(diǎn)與其它普通信托投資基金的完全的商業(yè)營(yíng)利性不同。因此碳信托基金從目的上看，是以減少全球溫室氣體排放為目標(biāo)，具有一定的公益政策性質(zhì)，可以歸類(lèi)為公益信托范疇。

       碳基金是由《京都議定書(shū)》確立的項(xiàng)目機(jī)制催生出的一種特殊信托基金，投資對(duì)象是最初符合清潔發(fā)展機(jī)制或聯(lián)合履行機(jī)制中規(guī)定的特定行業(yè)領(lǐng)域中的具體項(xiàng)目，是對(duì)實(shí)業(yè)的一種投資。但是在后來(lái)市場(chǎng)的演變中，碳信托基金不再拘泥于協(xié)助企業(yè)和政府獲得排放權(quán)指標(biāo)，而是主要謀求短期投資獲利。其運(yùn)作方式是，由碳信托基金對(duì)清潔發(fā)展機(jī)制進(jìn)行股權(quán)或債權(quán)融資，從一級(jí)市場(chǎng)獲得清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的核準(zhǔn)減排量后，在二級(jí)市場(chǎng)上以更高價(jià)格出售獲利或通過(guò)交易核準(zhǔn)減排量來(lái)達(dá)到資產(chǎn)組合的完善。在這種情形下碳信托基金的投資對(duì)象可稱(chēng)為排放權(quán)，主要表現(xiàn)為經(jīng)核準(zhǔn)的減排量或者通過(guò)投資經(jīng)認(rèn)證的減排項(xiàng)目換取的減排單位。從法律性質(zhì)上講，這些排放權(quán)具有可估價(jià)性、確定性、一定流通性，屬于廣義財(cái)產(chǎn)權(quán)范疇，并且具有排他性、支配性的特點(diǎn)，成為物權(quán)性的財(cái)產(chǎn)權(quán)。

       作為國(guó)際條約的產(chǎn)物，碳信托基金與普通投資信托基金很大的不同在于投資主體。一般碳信托基金分為國(guó)際碳信托基金(主要是由多國(guó)政府和私人參與，如世界銀行的原型碳信托基金，包括6個(gè)工業(yè)化國(guó)家和17家具有國(guó)家性質(zhì)的公司)和國(guó)家碳信托基金(如德國(guó)、日本、荷蘭、澳大利亞等國(guó)，由本國(guó)政府、投資銀行和企業(yè)作為共同出資主體而設(shè)立，主要用碳基金的資金購(gòu)買(mǎi)溫室氣體減排指標(biāo)，完成本國(guó)的減排目標(biāo)量，實(shí)現(xiàn)本國(guó)減排目標(biāo))。因此參與碳信托基金運(yùn)作的主體更多為政府或帶有政府色彩的企業(yè)與個(gè)人，在基金運(yùn)作過(guò)程中更多體現(xiàn)國(guó)家意志或利益，以為各國(guó)政府實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)服務(wù)。（完）