目前綠色項(xiàng)目屬性認(rèn)定主要依據(jù)是人民銀行發(fā)布的由綠金委主持編制的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》以及發(fā)改委綠色債券指引中重點(diǎn)支持的12大類項(xiàng)目，二者支持的項(xiàng)目范圍大致相同，主要包括節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通、清潔能源、生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化等。綠色債券發(fā)行第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)也均以此為準(zhǔn)核定項(xiàng)目是否為綠色項(xiàng)目。不可否認(rèn)的是，這些類別的項(xiàng)目確實(shí)在節(jié)能減排、低碳發(fā)展方面有著顯著的優(yōu)點(diǎn)，但是我們都知道任何項(xiàng)目對環(huán)境的影響都是多方面的，既有有益影響又有不利影響，環(huán)境影響也有著專業(yè)性、復(fù)雜性、不確定性等特點(diǎn)，因此如果對這些綠色債券支持的綠色項(xiàng)目不加以跟蹤評估和監(jiān)管，綠色項(xiàng)目也會(huì)不環(huán)保，造成本來是節(jié)能減排的好項(xiàng)目反而對環(huán)境造成了較大的負(fù)面影響，從而失去了綠色債券支持綠色發(fā)展的本來意義。

隨著我國“土十條”即將發(fā)布，全國性的土壤調(diào)查與修復(fù)行業(yè)迎來重大發(fā)展機(jī)遇。目前我國的土壤污染以重金屬和有機(jī)物污染為主，在土壤的開挖、運(yùn)輸及修復(fù)治理過程中均有可能造成對大氣和地下水的二次污染，國內(nèi)也有多起因污染土壤在修復(fù)過程中無組織排放引起民眾投訴甚至工程暫停的報(bào)道，因此在土壤修復(fù)時(shí)間和地點(diǎn)的確定、技術(shù)方案的選擇、二次污染防治措施等方面均需評估其環(huán)境影響。土壤修復(fù)項(xiàng)目這一看似對環(huán)境污染進(jìn)行治理的綠色項(xiàng)目，如果僅僅依據(jù)此項(xiàng)目類別確定是綠色債券支持的項(xiàng)目而對具體項(xiàng)目環(huán)境影響不進(jìn)行持續(xù)跟蹤評估監(jiān)督的話，綠色項(xiàng)目也會(huì)不“綠色”，甚至與項(xiàng)目實(shí)施前相比造成更大的環(huán)境負(fù)面影響。

電動(dòng)汽車行業(yè)也是綠色債券重點(diǎn)支持的新能源汽車行業(yè)，但是這一看似低碳環(huán)保的行業(yè)如果對環(huán)境監(jiān)管不利的話會(huì)造成較大的環(huán)境污染，比如電動(dòng)汽車鋰電池的制造大量使用的工業(yè)溶劑會(huì)造成一定的環(huán)境污染和健康威脅，廢舊電池的處理與回收如果不加以監(jiān)管也會(huì)造成較大的環(huán)境影響。對該類綠色項(xiàng)目后續(xù)執(zhí)行過程中也應(yīng)加強(qiáng)持續(xù)跟蹤監(jiān)管，保障在綠色債券存續(xù)期內(nèi)所支持的綠色項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營過程中連續(xù)保證綠色屬性。

水力發(fā)電項(xiàng)目也是清潔能源項(xiàng)目范圍中典型的綠色項(xiàng)目，但是水力發(fā)電項(xiàng)目對生態(tài)環(huán)境的影響和破壞也一直備受關(guān)注。水力發(fā)電項(xiàng)目對環(huán)境的影響是多方面的，巨大的蓄水庫可能引起地表的活動(dòng)，甚至誘發(fā)地震等地質(zhì)災(zāi)害；對陸生動(dòng)物而言，水庫建成后，可能會(huì)造成大量的野生動(dòng)植物被淹沒死亡，甚至全部滅絕；對水生動(dòng)物而言，由于上游生態(tài)環(huán)境的改變，會(huì)使魚類受到影響，導(dǎo)致滅絕或種群數(shù)量減少；另外，水庫還會(huì)對庫區(qū)的風(fēng)景名勝和文物古跡造成影響和破壞。因此，對于把資金投入到水力發(fā)電項(xiàng)目中的綠色債券，也需要對其環(huán)境影響進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督評估。

綜上所述，即使是國家政策重點(diǎn)支持的綠色項(xiàng)目，如果監(jiān)管不到位，也會(huì)造成較大的負(fù)面環(huán)境影響。2012年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的綠色信貸指引中要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)貸中和貸后管理，對有潛在重大環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的客戶，制定并實(shí)行有針對性的管理措施。人民銀行綠色金融債39號公告中也明確提出在綠色金融債券存續(xù)期內(nèi)，鼓勵(lì)發(fā)行人按年度向市場披露由獨(dú)立的專業(yè)評估或認(rèn)證機(jī)構(gòu)出具的評估報(bào)告，對綠色金融債券支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展及其環(huán)境效益影響等實(shí)施持續(xù)跟蹤評估。除了綠色金融債，綠色企業(yè)債和公司債也同樣需要在其所投項(xiàng)目持續(xù)跟蹤評估其環(huán)境影響，保證投資人的投資收益和環(huán)境目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。

雖然目前并未成為強(qiáng)制性要求，但目前為止國內(nèi)發(fā)行的綠色債券中大都引入了第三方認(rèn)證。這一帶有“公信力”的認(rèn)證服務(wù)可以保證債券資金使用的透明度，降低信息不對稱，吸引更多投資者，從長遠(yuǎn)來看，培育和發(fā)展第三方認(rèn)證可以更好的促進(jìn)中國綠色債券市場的健康發(fā)展。

第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)除了對債券發(fā)行前后綠色項(xiàng)目屬性進(jìn)行認(rèn)定并持續(xù)監(jiān)督資金流向外，還應(yīng)該對綠色項(xiàng)目的環(huán)境效益和影響進(jìn)行跟蹤監(jiān)督評估，并向債券發(fā)行機(jī)構(gòu)及時(shí)反饋項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)情況，便于采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處置措施。在跟蹤評估時(shí)，既要計(jì)算綠色項(xiàng)目正面的環(huán)境效益，又要評估綠色項(xiàng)目負(fù)面的環(huán)境影響，還要針對負(fù)面影響提出改進(jìn)建議措施，這就要求認(rèn)證機(jī)構(gòu)具備相應(yīng)的專業(yè)能力和人員隊(duì)伍，并在提供認(rèn)證服務(wù)實(shí)踐中不斷提升自身水平。

建議國內(nèi)各類綠色債券發(fā)行監(jiān)管機(jī)構(gòu)對第三方認(rèn)證進(jìn)行統(tǒng)一要求，并適時(shí)發(fā)布推薦認(rèn)證機(jī)構(gòu)名單，不斷培育和發(fā)展本土化的第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)。第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)在提供認(rèn)證服務(wù)時(shí)，不僅要根據(jù)相關(guān)規(guī)定認(rèn)定其為“綠色”的，并對其資金流向進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督，還應(yīng)該對已投資建設(shè)的項(xiàng)目選址選線、工藝流程、技術(shù)方案、設(shè)備選型等進(jìn)行技術(shù)分析，對不同替代方案的環(huán)境影響進(jìn)行分析，對擬定技術(shù)方案的環(huán)境效益和環(huán)境影響進(jìn)行跟蹤評估，如發(fā)現(xiàn)綠色債券募集的資金所投項(xiàng)目環(huán)境效益與發(fā)行時(shí)設(shè)定目標(biāo)產(chǎn)生較大偏離，或者所投項(xiàng)目產(chǎn)生較大的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)通報(bào)債券發(fā)行方和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對其后續(xù)資金發(fā)放進(jìn)行對應(yīng)調(diào)整和控制，促使在建項(xiàng)目及時(shí)采取措施消除或減輕不良影響。

發(fā)展綠色債券是貫徹落實(shí)黨中央大力推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略決策，是債券市場推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的重要舉措，在執(zhí)行上我們既要保證綠色債券募集資金真正投入到綠色項(xiàng)目，又要保證綠色項(xiàng)目在整個(gè)建設(shè)和運(yùn)營期內(nèi)始終是“綠色”的，才能真正達(dá)到發(fā)行綠色債券支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。